Het opstellen van de paragraaf financiering in de begroting en de jaarstukken is in zowel het BBV als in de wet Fido verplicht gesteld. Financiering betreft de wijze waarop de gemeente Nuenen de benodigde geldmiddelen aantrekt en (tijdelijke) overtollige geldmiddelen belegt. De uitvoering vindt plaats binnen de wettelijke kaders van het BBV en de wet Fido. Naast deze wetgeving is een treasurystatuut vastgesteld. In dit statuut zijn nadere regels opgenomen om daarmee de financieringsfunctie te sturen, te beheersen en te controleren. De bedragen in onderstaande tabellen moeten vermenigvuldigd worden met € 1.000,-.

Conform het nieuwe BBV moet deze paragraaf inzicht geven in de rentelasten en -baten, het renteresultaat, de financieringsbehoefte en de wijze waarop rente wordt toegerekend aan investeringen, grondexploitaties en projecten. Toerekening aan de taakvelden is gedaan met de rentepercentages die hieronder zijn genoemd.

Financiering

Interne- en externe ontwikkelingen

Interne en externe ontwikkelingen

Extern
Rentevisie: De ECB zal vanwege de gematigde inflatieverwachtingen een ruim monetair beleid blijven voeren. De officiële tarieven zullen het komende jaar ongewijzigd blijven. De lange rentetarieven zullen mede onder invloed van een aantrekkende inflatie naar verwachting wat gaan oplopen.

Intern
Voor de begroting zijn de volgende interne rentepercentages gebruikt, de berekening volgens BBV:

Renteschema	%
Bespaarde rente over reserves	2,06%
Bespaarde rente over voorziening verliesgevende complexen bouwgrond	2,00%
Rente grondexploitatie	1,42%
Gemiddelde rente (deels) projectgefinancierde activa (kunstgrasveld Oude Landen)	1,26%
Rente activa	2,00%

In onderstaand schema is het renteresultaat berekend volgens BBV:

Renteresultaat	2018	2019	2020	2021	2022
De externe rentelasten over de aangetrokken geldleningen niet zijnde projectfinanciering	881	719	583	332	332
De externe rentelasten over de aangetrokken geldleningen die doorgezet zijn aan derden	419	323	251	231	231
De externe rentelasten over de aangetrokken geldleningen voor projectgefinancierd overig	2	2	2	2	2
De externe rentelasten over de verwachte nieuw aan te trekken korte en lange financiering	380	350	328	500	403
De externe rentebaten	-28	-20	-10	0	0
Saldo rentelasten en rentebaten	1.653	1.374	1.153	1.065	969
De rente die aan de grondexploitatie moet worden doorberekend	-966	-648	-504	-425	-335
De rente van projectfinanciering die aan het betreffende taakveld moet worden toegerekend	-2	-2	-2	-2	-2
De rentebaat van doorverstrekte leningen indien daar een specifieke lening voor is aangetrokken die aan het betreffende taakveld moet worden toegerekend	-419	-323	-251	-231	-231
Aan taakvelden toe te rekenen externe rente	-1.387	-973	-757	-658	-569
Rente over eigen vermogen	525	525	539	539	543
Rente over voorzieningen	0	0	0	0	0
Totaal aan taakvelden toe te rekenen rente	791	926	936	946	943
De aan taakvelden toegerekende rente	-907	-1.058	-1.073	-1.091	-1.095
Renteresultaat op het taakveld treasury	-116	-132	-137	-144	-152

Het genoemde renteresultaat komt terug op het taakveld treasury, maar is niet het enige resultaat op dat taakveld. Ook bijvoorbeeld ontvangen dividend wordt geraamd op het taakveld, maar maakt geen onderdeel uit van het renteschema.

Financiering

Financieringsbehoefte

Financieringsbehoefte

Op basis van de begroting 2018 wordt een meerjaren financieringsbehoefte opgesteld.

Boekwaarde 1-1	2018	2019	2020	2021
Activa	56.546	63.894	60.614	60.767
Grondexploitatie	62.922	40.388	30.129	24.432
Geldleningen OG	-56.697	-45.443	-31.039	-19.618
Reserves en voorzieningen	-33.444	-31.389	-32.197	-32.457
Financieringsbehoefte	29.327	27.450	27.507	33.124

Uit bovenstaand schema blijkt dat de komende jaren tussen de € 27 en € 34 miljoen gefinancierd moet worden.

Beleidsvoornemen financiering.
Het beleid is erop gericht om de financieringsbehoefte af te dekken met kortlopende financiering omdat de rente op de kortlopende middelen lager is dan de rente op langlopende middelen. Hierbij wordt rekening gehouden met de kasgeldlimiet, die bepaalt dat de gemiddelde vlottende schuld, over drie maanden gezien, niet boven de 8,5% van het begrotingstotaal mag uitkomen. Gezien de rentevisie, waarbij er vanuit wordt gegaan dat de rente dit jaar laag blijft en komende jaren licht kan gaan oplopen, kan voorlopig aan deze strategie worden vastgehouden. Zodra de rentevisie wijzigt en uitgaat van een stijgende rente op korte termijn, kan de overweging gemaakt worden om een groter deel van de financieringsbehoefte te financieren met langlopende leningen.

Financiering

Renterisicobeheer

Renterisicobeheer

De overheid heeft twee instrumenten bepaald voor het toetsen van het renterisico, namelijk: de kasgeldlimiet en de renterisiconorm.

Kasgeldlimiet
De kasgeldlimiet vormt de bovengrens waarmee een tijdelijk liquiditeitstekort gefinancierd kan en mag worden met een kortlopende geldlening (korter dan 1 jaar). Als het liquiditeitstekort een structureel karakter draagt moet een langlopende geldlening worden aangetrokken. Indien voor het derde achtereenvolgende kwartaal de kasgeldlimiet wordt overschreden moet de toezichthouder hiervan op de hoogte worden gesteld. Ook moet de kwartaalrapportage en een plan om binnen de kasgeldlimiet te blijven ter goedkeuring worden voorgelegd aan de toezichthouder. De kasgeldlimiet is vastgesteld op 8,5% van het begrotingstotaal.

Stap	Omschrijving	2018
	Bepalen toegestane kasgeldlimiet
	Omvang begrotingstotaal per 2018	73.551
	Percentage regeling	8,50%
1	Toegestane kasgeldlimiet	6.252
	Vlottende korte schuld
	Opgenomen gelden < 1 jaar	6.000
	Schuld in rekening courant	0
	Gestorte gelden door derden < 1 jaar	6
	Overige geldleningen niet zijnde vaste schuld	0
2	Totaal vlottende korte schuld	6.006
	Vlottende middelen
	Contante gelden in kas	1
	Tegoeden in rekening courant	95
	Overige uitstaande gelden < 1 jaar	0
3	Totaal vlottende middelen	96
4	Totaal netto vlottende schuld (2-3)	5.910
	Ruimte(+)/Overschrijdingen(-) (1-4)	342

Voor 2018 wordt met kasgeldleningen gewerkt tot de bovengrens van de kasgeldlimiet.

Renterisiconorm
De renterisiconorm stelt een grens aan het te lopen renterisico op de vaste schuld. De risiconorm houdt in dat de jaarlijkse verplichte aflossingen en renteherzieningen niet hoger mogen zijn dan 20% van het begrotingstotaal (zie tabel hieronder).

Stap	Omschrijving	2018	2019	2020	2021
1	Renteherzieningen	0	0	0	0
2	Aflossingen	10.902	10.536	11.036	36
3 (1+2)	Renterisico
4	Begrotingstotaal	73.551	59.884	53.279	54.555
5	Percentage regeling	20%	20%	20%	20%
6 (4 x 5)	Renterisiconorm	14.710	11.977	10.656	10.911
7	Ruimte(+)/Overschrijdingen(-)	3.809	1.441	-381	10.875

Voor de komende jaren is er behalve in 2020 ruimte om lang geld aan te trekken volgens de renterisiconorm.

Financiering

Leningenportefeuille

Leningenportefeuille

Een belangrijk onderdeel van het financieringsbeleid vormt de omvang, flexibiliteit, gemiddelde looptijd en rentegevoeligheid van de leningenportefeuille. De leningenportefeuille van de gemeente ziet er als volgt uit (medio 2017):

Opgenomen langlopende leningen
Leningverstrekker	looptijd		rente	oorspronkelijk	1-1-2018	31-12-2018
Leningverstrekker	van	t/m	rente	oorspronkelijk	1-1-2018	31-12-2018
BNG	1996	2021	3,97%	278	73	56
BNG	2003	2018	4,20%	5.500	367	0
BNG	2012	2022	3,17%	13.500	13.500	13.500
BNG	2013	2020	1,72%	23.000	23.000	15.500
BNG	2014	2020	0,80%	9.000	9.000	6.000
NWB	2015	2027	1,21%	220	186	168
Totaal				51.498	46.126	35.224

Opgenomen langlopende leningen tbv woningbouw
Omschrijving	looptijd		rente	oorspronkelijk	1-1-2018	31-12-2018
Omschrijving	van	t/m	rente	oorspronkelijk	1-1-2018	31-12-2018
BNG	1991	2041	3,93%	1.180	926	902
NWB	2004	2024	4,59%	5.800	2.639	2.311
BNG	2005	2022	3,95%	3.500	3.500	3.500
BNG	2005	2019	3,85%	3.500	3.500	3.500
Totaal				13.980	10.565	10.213

Paragraaf

Financiering